总收购价不超过1.83亿美元 挂接楼宇电梯平面广告“集团军”
本报记者 汪小意 方玉书 发自上海
10月15日,江南春飞赴北京,与国内最大的电梯平面媒体框架媒介Framedia董事长谭智正式签约。签约的结果是,分众传媒以超过1亿美元的价格收购框架媒介的100%股权,将框架媒介年初以来所整合的全国性网络悉数纳入分众旗下。
原本与江南春约定,进行此次国内最大宗媒体并购案的独家专访,结果变成他大谈恋爱情怀。不知道并购框架的那份满足和兴奋,会不会比上市多一点,比恋爱少一点?
并购
根据合约,分众传媒将收购框架媒介100%的股权,首先支付3960万美元的现金和价值5540万美元的分众普通股(按每份ADR=US.56计算,每份ADR包含10股普通股)。
除此以外,根据框架媒介在2006年的盈利情况,分众将再支付价值最高不超过8800万美元的分众普通股。总收购价将不超过1.83亿美元。所有用于支付的分众股票均为新股。此收购项目将通过常规法定程序和相应条件,计划在2005年底完成,预计将增加分众传媒2006年的每股收益。
据悉,收购框架的价格是根据11倍的市盈率和框架的预计年收益计算的(即:11×年收益=收购总价格)。
并购完成之后,框架媒介将会成为分众传媒全资控股子公司,继续由谭智担任该公司总经理。同时,谭智也将出任分众传媒的副总裁。
谭智曾担任微软中国副总裁、UT斯达康COO以及8848公司CEO等职务。他是代表框架广告的投资方IDG公司和汉能基金担任现在的职务的。IDG公司和汉能基金于2004年11月入主框架媒介。
谭智表示,框架广告的整合是按照华南、华北和华东三大区域来展开的。就华北地区来讲,是朗媒传播合并了其他公司的北方部。华东区和华南区的情况也类似。
在广州,电梯广告市场一直竞争激烈。过去,由于从业公司众多,一些楼宇的价格被抬升了两倍。谭智认为,不进行合并,市场就会因得不到保护而消失。“这实际上也是在保护客户的利益、保护消费者的利益、保护业主的利益。”
据了解,框架广告在被收购前曾剥离了所有的
液晶电视业务给分众传媒,并与分众传媒签订了“分众传媒不得进入社区电梯媒体领域”的合同。
资源
其实能够收购框架传媒,会让任何人都感到兴奋。更何况它是一笔70%+90%的生意。
2005年,框架媒介在全国发起了一轮整合狂潮,在原本电梯平面媒体市场诸侯割据的格局上一统江湖。成功整合了原框架媒介、朗媒传播、信诚四海、领先传媒、拓佳媒体、阳光加信、圣火传媒、力矩传媒、星火传媒等9家拥有业界最强竞争力的电梯平面媒体公司。
框架媒介还在原有基础上与其他三十几个主要城市形成策略联盟,媒体网络遍布全国,这使框架拥有了中国主要城市90%以上的电梯平面媒体资源,在电梯平面媒体领域具绝对强势地位。
新生代市场监测机构对电梯平面媒体市场的调查数据表明,在北京的住宅楼中,框架电梯平面媒体的同类市场占有率达99%;从京、沪、广、深的优质资源占有率平均值来看框架的市场份额也占到了90%。
根据CTR央视市场研究公司的调研报告,分众传媒已经占据了中国商业楼宇电视广告70%以上的市场。自7月13日成功登陆美国纳斯达克以来,分众传媒市值已涨至9亿美元,成为市值最大的在境外上市的境内广告传媒股票。
分众传媒目前拥有中国商业楼宇联播网、中国卖场联播网两大网络,据悉已经覆盖全国52个城市,4万多个液晶屏,其商业楼宇联播网日覆盖近4000万中高收入人群,卖场联播网则每周覆盖5200万家庭日用消费者。
一个萝卜一个坑,中国的楼宇已经变成稀缺资源。江南春并购框架此举,是在进一步占有着稀缺资源。
并购使分众在原有网络基础上再新增高档公寓媒体资源,框架的4万部电梯和4000万的日均网络覆盖人数与分众的媒体再整合,将使分众传媒的整体媒体接触几率再度提高。
根据AC尼尔森统计,2004年中国户外广告市场达人民币160亿元。但80%的资源却分散在6万多家中小型广告公司手中,前4名的份额总共不超过30%。整合已是行业内外的共识。
今年3月,全球第二大户外广告集团法国的JCD通过旗下子公司德高贝登收购著名户外广告商媒体世纪近80%股权,9月再下一城,以约8亿港元的总代价收购媒体伯乐73.38%股份及可换股债券。从而将两家的地铁和公交车广告经营权悉数收入囊中,在交通媒体方面渐成垄断之势。
而此次江南春从年初就在策划的、市值最大的境外上市媒体公司以上亿美元的价格收购框架媒介,创下了中国近年来媒体并购的最高纪录。
原本应该是个浪漫诗人的江南春,被命运捉弄成一个商界奇才。或许命运本该如此,或许中国现代商业模式本该有这种命运。
江南春速写
“如果我能选择的话,真希望大学时代的生活可以重现,大学时候的恋爱是生命中最快乐的时光。”男人的性感真的不需要财富去修饰,当然,能袒露这种心扉的江南春,是个性感的有钱人。
大学二年级开始做广告,大三开自己的广告公司,2003年创办分众传媒(FMCN.NASDAQ),而立之年江南春已经成为亿万富豪,跻身“胡润富豪榜”第82名。
“即使分众上市,也不能让我有那种感觉”,这位怀念懵懂情感的诗人富翁,也许再也无法找回那份感觉了。毕竟他已身陷江湖,或许只能哼哼唱唱周杰伦的《回到过去》了。